গোলাম রাব্বি 
সার্কেলের প্রাথমিক পাবলিক অফার (আইপিও) ফাইলিং শিল্প বিশেষজ্ঞদের মধ্যে উদ্বেগ প্রকাশ করেছে, যা কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্য, বিতরণ ব্যয় এবং মূল্যায়নের উপর অ্যালার্ম বাজছে।
যদিও এই পদক্ষেপটি মূলধারার আর্থিক সংহতকরণের দিকে একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ, বিশেষজ্ঞদের সন্দেহটি সংস্থার দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনাগুলিকে সন্দেহ করে।
বিশ্লেষকরা সার্কেল আইপিও সহ লাল পতাকাগুলি প্রকাশ করেন
1 এপ্রিল, বেঙ্ক্রিপ্টো জানিয়েছিল যে চেনাশোনা আইপিওর জন্য দায়ের করেছে। সংস্থাটি “সিআরসিএল” এর অধীনে নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে (এনওয়াইএসই) ক্লাস এ সাধারণ স্টক তালিকাভুক্ত করার পরিকল্পনা করেছে।
বৃত্তের আইপিও ফাইলিং ২০২৪ সালে ১.6767 বিলিয়ন ডলার উপার্জন প্রকাশ করে, যা আগের বছরগুলির তুলনায় উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি। তবে, সংস্থার আর্থিকগুলির একটি নিবিড় পরীক্ষা কিছু চ্যালেঞ্জ প্রকাশ করেছে।
ভানাকের ডিজিটাল অ্যাসেটস রিসার্চের প্রধান ম্যাথিউ সিগেল বলেছিলেন যে রাজস্ব আয় -বছর -বছর -বছর বেড়েছে। তবুও, একই সময়ে, সংস্থাটি ইবিআইটিডিএ বছরে 29% হ্রাসের কথা জানিয়েছে, যা অপারেশনাল লাভজনকতা হ্রাসের ইঙ্গিত দেয়। অতিরিক্তভাবে, নিট আয় হ্রাস পেয়ে 42%এ দাঁড়িয়েছে, যা সামগ্রিক লাভের ক্ষেত্রে উল্লেখযোগ্য হ্রাস প্রতিফলিত করে।
সিগালে এই আর্থিক ম্যাট্রিক্স হ্রাসে অবদান রাখার চারটি কারণের ইঙ্গিত দিয়েছে। তিনি জানিয়েছেন যে সংস্থার দ্রুত সম্প্রসারণ এবং নতুন পরিষেবা সংহতকরণ নেতিবাচকভাবে নিট আয়ের উপর প্রভাব ফেলেছে।
এছাড়াও, বৃত্তের মতো পরিষেবাগুলির বিচ্ছিন্নতা অন্যান্য রাজস্ব স্রোতকে হ্রাস করে। এটি, পরিবর্তে, লাভজনকতা হ্রাস বৃদ্ধি।
“পুনর্গঠন, আইনী বন্দোবস্ত এবং অধিগ্রহণ সম্পর্কিত ব্যয়গুলিও সামগ্রিক রাজস্ব বৃদ্ধি সত্ত্বেও ইবিআইটিডিএ এবং নিট আয়ের হ্রাসে ভূমিকা পালন করেছিল,” সিগেল দম্পতি,
গুরুত্বপূর্ণভাবে, তিনি বৃত্তের বর্ধিত বিতরণ এবং লেনদেনের ব্যয়গুলিতে মনোনিবেশ করেছিলেন। সিগালে প্রকাশ করেছেন যে কয়েনবেস এবং বেনস -এর মতো অংশীদারদের উচ্চ ফি প্রদানের কারণে ব্যয় বৃদ্ধি পেয়েছে।
এক্স (পূর্ব টুইটার) এ ফারসাইড বিনিয়োগকারীদের সম্পর্কিত পোস্টগুলি এই ব্যয়গুলি হাইলাইট করেছে।
“২০২৪ সালে, সংস্থাটি বিতরণ ও লেনদেনের ব্যয়ে ১ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি ব্যয় করেছে,” সম্ভবত টিটুর চেয়ে অনেক বেশি, রাজস্বের % হিসাবে, ” পোস্ট পড়া।
এটি অনুমান করে যে প্রতিযোগিতামূলক স্টাবেচাইন সেক্টরে তার বাজারের শেয়ার বজায় রাখতে বৃত্ত সমীক্ষাগুলি ঘটতে পারে। সংস্থার historical তিহাসিক পারফরম্যান্স অগ্রগতি।
প্ররোচিত বিনিয়োগকারীরা জানিয়েছেন যে ২০২২ সালে সার্কেল $ 720 মিলিয়ন ডলার লোকসান রেকর্ড করেছে। বিশেষত, বছরটি ক্রিপ্টো শিল্পে একটি উল্লেখযোগ্য উত্থান দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছিল, যার মধ্যে এফটিএক্সের উচ্চ-প্রোফাইল পতন এবং তিনটি তীরের মূলধন (3 এসি) অন্তর্ভুক্ত ছিল।
এটি পরামর্শ দেয় যে বাজারের শকটির জন্য বৃত্তটি অনিরাপদ হতে পারে। সুতরাং, এটি কোম্পানির ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার ক্ষমতাগুলি প্রশ্ন করে – বিশেষত অস্থির ক্রিপ্টো বাজারে।
“মোট নির্মাণ এবং খালাস সংখ্যা খুব বেশি, আমরা যতটা ইউএসডিসির পক্ষে ভেবেছিলাম। এক বছরে জিডিপিতে অসামান্য পরিমাণের তুলনায় অনেক গুণকের চেয়ে বেশি রয়েছে,” ফার্কাইড বিনিয়োগকারীরা মন্তব্য করেছিলেন।
এছাড়াও, বিশ্লেষক ওমর বৃত্তের 5 বিলিয়ন ডলার মূল্যায়ন সম্পর্কে সন্দেহ প্রকাশ করেছেন।
তিনি বলেছিলেন, “সার্কেল আইপিও ফাইলিংয়ের ভালবাসার কিছুই নেই এবং এটি কীভাবে $ 5 বিলিয়ন ডলার দাম তা কোনও ধারণা নেই,” তিনি প্রশ্ন করেছিলেন।
তিনি বেশ কয়েকটি উদ্বেগের প্রতি মনোযোগ আকর্ষণ করেছিলেন, যেখানে উচ্চ বিতরণ ব্যয় দ্বারা সংস্থার মোট মার্জিন মারাত্মকভাবে প্রভাবিত হয়েছিল। বিশ্লেষক আরও বলেছিলেন যে মার্কিন বাজারের ধরণটি বৃত্তের পরিস্থিতি ব্যাহত করতে প্রস্তুত।
অধিকন্তু, ওমর জোর দিয়েছিলেন যে চেনাশোনা ক্ষতিপূরণে বছরে 250 মিলিয়ন ডলারের বেশি ব্যয় করে এবং এক এবং সাধারণ এবং প্রশাসনিক ব্যয়গুলিতে 140 মিলিয়ন ডলার ব্যয় করে, যা এর আর্থিক দক্ষতা সম্পর্কে প্রশ্ন উত্থাপন করে। তিনি আরও বলেছিলেন যে সুদের হার – চেনাশোনাগুলির জন্য আয়ের চালকদের অতিরিক্ত চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হওয়ার সম্ভাবনা হ্রাস পাবে।
ওমর বলেছিলেন, “32x” এমন একটি ব্যবসায়ের জন্য যা কেবল তার মিনি-অনুমোদন হারায় এবং বিকাস কাঠামোগতভাবে চ্যালেঞ্জ জানায়, “ওমর বলেছিলেন।
অবশেষে, বিশ্লেষক উপসংহারে পৌঁছেছেন যে আইপিও ফাইলিং বাজারের গুরুতর সমস্যার মুখোমুখি হওয়ার আগে তরলতা সুরক্ষিত করার হতাশার প্রচেষ্টা ছিল।
এদিকে, ওয়াল্টে, জেনারেল পার্টনার ইয়ট লোয়ালগন চারটি সম্ভাব্য দৃশ্যের রূপরেখা দিয়ে বৃত্তের আইপিওর জন্য তার ভবিষ্যদ্বাণীগুলি ভাগ করেছেন। আধার মামলায় তিনি অনুমান করেছিলেন যে এই বৃত্তটি স্ট্যাবলিন গল্পটি রক্ষা করবে এবং উন্নয়ন বাড়ানোর জন্য প্রধান অংশগ্রহণকে রক্ষা করবে।
ভালুকের ক্ষেত্রে, লোয়েলগন অনুমান করেছিলেন যে বাজারের দুর্বল পরিস্থিতি একটি কয়েনবেস ক্রয়ের কারণে হতে পারে।
“সার্কেল আইপিও, মার্কেট ট্যাঙ্ক অব্যাহত রেখেছে, সার্কেল স্টক এটির সাথে চলে। দাবি,
অবশেষে, তিনি একটি সম্ভাব্য আড়াআড়িটির রূপরেখা দিয়েছেন, যেখানে রিপল সার্কেলের মূল্যায়ন 15 ডলার থেকে 20 বিলিয়ন ডলার নিয়েছিল এবং সংস্থাটি গ্রহণ করেছিল।
পুনরুজ্জীবন
ট্রাস্ট প্রকল্পের নির্দেশিকাগুলি অনুসরণ করে, বিঙ্ক্রিপ্টো ন্যায্য, স্বচ্ছ প্রতিবেদনের প্রতিশ্রুতিবদ্ধ। এই সংবাদ নিবন্ধের উদ্দেশ্য হ’ল সঠিক, সময়োচিত তথ্য সরবরাহ করা। তবে পাঠকদের এই উপাদানগুলির ভিত্তিতে কোনও সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে স্বাধীনভাবে তথ্যগুলি যাচাই করতে এবং পেশাদারের সাথে পরামর্শ করার পরামর্শ দেওয়া হয়। দয়া করে নোট করুন যে আমাদের শর্তাদি, গোপনীয়তা নীতি এবং বিঘ্ন আপডেট করা হয়েছে।
