গোলাম রাব্বি 
জেপি মরগান চেজের সাম্প্রতিক ঘোষণা (জেপিএম) ব্যক্তিগত credit ণে এর ভাগ বাড়াতে আর্থিক খাতে ক্রমবর্ধমান প্রবণতা হাইলাইট করে: প্রধান ব্যাংকগুলি অর্থের অন্যতম গতিশীল ক্ষেত্রে তাদের অ্যাক্সেসকে আরও প্রশস্ত করতে বেসরকারী credit ণ সংস্থাগুলির সাথে দ্রুত অংশীদার হয়। যদিও তার ব্যালেন্সশিটের প্রতি ব্যাংকের প্রতিশ্রুতি বাজারে তার ক্রমবর্ধমান আস্থা দেখায়, সহ-nding ণদানকারী অংশীদারদের অতিরিক্ত 15 বিলিয়ন ডলার গভীর সহকর্মীদের প্রতি বিস্তৃত পরিবর্তনকে 15 বিলিয়ন বেসরকারী credit ণ বিনিয়োগকারী-অংশগ্রহণকারীরা ফ্রঞ্জের বাইরেও ভালভাবে স্থানান্তরিত করেছে। ব্যাংকের পদক্ষেপ অনুসরণ করে a গত অক্টোবরে একটি 10 বিলিয়ন ডলার অংশীদারিত্ব জাল ক্লিফওয়াটার, এফএস ইনভেস্টমেন্টস এবং শেনাকম্যান ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট সহ। এদিকে, সেন্টারব্রিজের সাথে ওয়েলস ফার্গো (ডাব্লুএফসি) এর অংশীদারিত্ব প্রথম বছরের মধ্যে সরাসরি ধার করা চুক্তিতে ২.৮ বিলিয়ন ডলার সম্পন্ন করেছে, যা ব্যাংক -প্রাইভেট ক্রেডিট জোটের কার্যকারিতা আরও বৈধ করে তুলেছে। এই অংশগ্রহণ উভয় ব্যাংক এবং বেসরকারী credit ণ nd ণদাতাদের জন্য একটি জয়-বিজয়ী প্রাকৃতিক দৃশ্যের প্রতিনিধিত্ব করে, যা তাদের ক্রমবর্ধমান প্রসারকে ব্যাখ্যা করে এবং কেবলমাত্র বৃহত্তম ব্যাংকগুলির বাইরেও একটি বিস্তৃত গ্রহণের পরামর্শ দেয়।
অর্থের একটি পরিবর্তনশীল প্রাকৃতিক দৃশ্য
বেসরকারী ক্রেডিট nd ণদাতাদের সাথে জুটি বেঁধে থাকা ব্যাংকগুলি নতুন নয়, তবে সম্প্রতি ঘোষিত ডিলের গতি এবং স্কেল একটি সিদ্ধান্তমূলক পরিবর্তন বর্ণনা করে। গত দুই বছরে, বৃহত্তম বৃহত্তম আর্থিক প্রতিষ্ঠান জেপি মরগান, ওয়েলস ফার্গো, শহর (অ্যাপোলোর সাথে অংশ নেওয়া) এবং পিএনসি (টিসিডাব্লু গ্রুপ সহ দল)– বিশিষ্ট অংশীদারিত্ব বা সরাসরি nding ণদানের ডিলগুলিকে লক্ষ্য করে বিশেষ প্ল্যাটফর্মগুলি। এমনকি কিছু আঞ্চলিক ব্যাংক যেমন ওয়েবস্টার ব্যাংকম্যারাথন সম্পদ পরিচালনার মতো সম্পদ পরিচালকদের সাথে বাহিনীতে যোগদান করে তাদের nding ণ দেওয়ার ক্ষমতাগুলি বোঝার জন্য ম্যারাথন অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টে যোগদান করেছেন।
এই জোটগুলি এমন সময়ে আসে যখন ব্যক্তিগত credit ণের জন্য ক্ষুধা বাড়ছে। বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের কারণে নিয়ন্ত্রক চাপ বর্ধিত চাপগুলি ব্যাংকগুলিকে তাদের ব্যালেন্স শিটটি ডি-যুক্ত করতে উত্সাহিত করেছে, যাতে বেসরকারী credit ণ তহবিল orrow ণগ্রহীতাদের দাবী পূরণ করতে পারে যা ব্যাংক সরবরাহ করতে পারে না। ফলস্বরূপ, ব্যক্তিগত ক্রেডিটগুলি এখন বিশ্বব্যাপী সম্পদের অধীনে বিশ্বব্যাপী সম্পত্তিতে $ 1.6 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি প্রতিনিধিত্ব করে বলে অনুমান করা হয়, প্রাইসিনের মতে। বেশিরভাগ বিকাশের সরাসরি loans ণ দেওয়ার জন্য সরাসরি loans ণ হিসাবে দায়ী করা হয়, এটি ব্যক্তিগত credit ণ বাজারের একটি উপসেট যেখানে ব্যক্তিগত credit ণ তহবিল সিন্ডিকেটেড loans ণের উপর নির্ভর না করে সরাসরি ব্যবসায়ের জন্য nd ণ দেয়। প্রধান বাজার বিশ্লেষকদের মতে, সরাসরি nding ণদানের বাজারটি ২০২৮ সালের শেষের দিকে প্রায় ১.৪ ট্রিলিয়ন ডলার থেকে দ্বিগুণ হতে পারে, ব্যাংক ব্যালান্স শিটগুলি, নিয়ন্ত্রক মূলধন প্রয়োজনীয়তা এবং সরাসরি orrow ণ গ্রহণের স্বীকৃত সুবিধার উপর ট্রান্সসেন্ডেন্টাল ফিনান্সে options ণ, নমনীয়তা এবং সরলতার বিকল্পগুলিতে আরও traditional তিহ্যবাহী অর্থায়নের বিকল্পগুলিকে অনুপ্রাণিত করে।
বেসরকারী ক্রেডিট তহবিল পরিচালকদের জন্য, সরাসরি কোনও ব্যাংকের সাথে অংশীদারিত্ব করা উচ্চ মানের orrow ণগ্রহীতাদের বিস্তৃত পাইপলাইনের জন্য দরজা খুলতে পারে। একই সময়ে, ব্যাংকগুলি তাদের ব্যালেন্স শীটটি বেঁধে না নিয়ে বড় কর্পোরেট সম্পর্ক বজায় রাখতে পারে। এই অংশগ্রহণ উভয় পক্ষের জন্য একটি কার্যকর কৌশলগত লিভারে একটি কুলুঙ্গি সিস্টেম থেকে বৃদ্ধি পেয়েছে।
ব্যাংকগুলির দৃষ্টিভঙ্গি
ব্যাংকের দৃষ্টিকোণ থেকে, এই অংশগ্রহণের জন্য আবেদনটি পরিষ্কার। একটি বেসরকারী credit ণ অংশীদারের গভীর মূলধনের ভিত্তিতে সুবিধা গ্রহণের মাধ্যমে, একটি ব্যাংক বর্ধিত মূলধন এবং তরলতা বাফারদের দ্বারা প্রয়োজনীয় বিধিগুলি থেকে চাপ হ্রাস করতে পারে – বিশেষত বৃহত প্রতিষ্ঠানের সাথে প্রাসঙ্গিক এবং যারা দ্বিতীয় এবং তৃতীয় ব্যাংক বা তৃতীয় ব্যাংক বা তৃতীয় ব্যাংক বা বিশ্বব্যাপী গুরুত্বপূর্ণ ব্যাংকগুলি (জিএসবি), যা সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ, সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ, যেগুলি সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ, তা হ’ল, যা সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ, যা সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ। (জিএসআইবি) একটি রাষ্ট্র। গ্রাহকদের মূল্যবান or ণগ্রহীতার সম্পর্ক হারাতে বা হ্রাস করার ঝুঁকির পরিবর্তে, ব্যাংকগুলি কো-দৈর্ঘ্যের কাঠামোগুলিতে নির্বাচিত চুক্তি চালাতে পারে, credit ণ ঝুঁকির একটি বড় অংশটি আনলোড এবং প্রাথমিক সম্পর্ক পরিচালকদের হিসাবে তাদের ভূমিকা বজায় রাখতে পারে। এই সিস্টেমটি সহায়ক আয় এবং জমা সম্পর্কও বজায় রাখে, যা ব্যাংককে প্রজন্ম, সার্ভিসিং বা পরামর্শমূলক কাজের জন্য ফি অর্জন করতে দেয়।
বেসরকারী credit ণ সংস্থাগুলির দৃষ্টিভঙ্গি
এর ভাগের জন্য, বেসরকারী ক্রেডিট ফার্ম একটি প্রতিষ্ঠিত ব্যাংকের সাথে অংশীদার হয়ে গুরুত্বপূর্ণ সুবিধাগুলি পেতে দাঁড়িয়েছে। স্ক্র্যাচ থেকে একটি শক্তিশালী সরাসরি উত্সের জন্য একটি প্ল্যাটফর্ম নির্মাণের জন্য পর্যাপ্ত সংস্থান, সময় এবং ব্র্যান্ডের স্বীকৃতি প্রয়োজন। একটি ব্যাঙ্কের সাথে বিশেষত একটি সুদূরপ্রসারী কর্পোরেট ক্লায়েন্ট নেটওয়ার্কের সাথে সহযোগিতা সময়কে সংক্ষিপ্ত করে এবং মূলধন স্থাপনাকে ত্বরান্বিত করে। এছাড়াও, একটি ব্যাংকের স্থির অধ্যবসায় পদ্ধতি এবং প্রাতিষ্ঠানিক নির্ভরযোগ্যতা সম্ভাব্য orrow ণগ্রহীতাদের শিথিল করতে পারে, সরাসরি nding ণ দেওয়ার প্রস্তাবকে আরও সমন্বয় এবং দক্ষ করে তোলে। উভয় পক্ষই ব্যাংকের গ্রাহক সম্পর্কের সংমিশ্রণ এবং প্রাইভেট ক্রেডিট ফার্মের নমনীয় মূলধন এবং প্রবাহিত অনুমোদনের পদ্ধতিগুলির সাথে নিয়ন্ত্রক পরিশীলনের সংমিশ্রণ থেকে উপকৃত হয়।
বৃহত্তম ব্যাংক ছাড়িয়ে
জেপি মরগান, ওয়েলস ফার্গো, সিটি এবং অন্যান্য বৃহত প্রতিষ্ঠানগুলি শিরোনামে থাকলেও মাঝারি আকার এবং ছোট ব্যাংকগুলির মধ্যে ব্যক্তিগত credit ণ অংশীদারিত্বের জন্য উল্লেখযোগ্য ক্ষমতাও রয়েছে। কিন্তু যখন ছোট আঞ্চলিক এবং সম্প্রদায় ব্যাংকগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ৪,০০০ এরও বেশি ব্যাংকের একটি বৃহত অংশের প্রতিনিধিত্ব করে, তখন তারা প্রায়শই আরও উল্লেখযোগ্য বাধার মুখোমুখি হয়, যেমন সীমিত সংস্থান, কম বিশেষ কর্মী এবং বেসরকারী credit ণ কাঠামোর সাথে কম পরিচিত পরিচিতি, যা একটি বেসরকারী credit ণ সংস্থার সাথে জটিল অংশীদারিত্বের ক্ষেত্রে তাদের ক্ষমতা সীমাবদ্ধ করবে।
তবে, এই প্রতিষ্ঠানের মধ্যে ৩০ টিরও বেশি সম্পদের সম্পদ রয়েছে $ ৫০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি, এমন একটি স্তর যা সাধারণত গ্রাহক বেস, অবকাঠামো এবং প্রাতিষ্ঠানিক জ্ঞান সরবরাহ করে, যা প্রত্যক্ষ-প্রতিপত্তি অংশীদারিত্বের সাথে সরাসরি-তাদের সাথে সংযুক্ত করতে হবে যা তারা বৃহত্তম বহুজাতিক ব্যাংকের মতো একই স্কেলে নয়। সফল বেসরকারী credit ণ অংশীদারিত্বের জন্য কোনও নির্দিষ্ট স্কেল সীমা নেই, তবে কার্যকর কাম-ইউএসডার প্ল্যাটফর্মগুলি তৈরির জন্য এই আকারের ব্যাংকগুলি সাধারণত আরও ভাল সজ্জিত করা হয়। তদ্ব্যতীত, যদিও ১০০ বিলিয়ন ডলারের সম্পত্তির কাছাকাছি ব্যাংকগুলির জন্য ট্রাম্প প্রশাসনের অধীনে কোনও সামঞ্জস্য রাখার সম্ভাবনা রয়েছে, তবে পরবর্তী প্রশাসনের যে কোনও পুনর্নবীকরণ নিয়ন্ত্রক উদ্যোগ এই ব্যাংকগুলিকে বেসরকারী credit ণ সহযোগিতা বহন করার জন্য অতিরিক্ত প্রবণতা তৈরি করতে পারে।
আকার সত্ত্বেও, ব্যাংকগুলি কখনও কখনও ব্যক্তিগত ক্রেডিট সংস্থাগুলিকে প্রতিযোগী হিসাবে দেখায়, বিশেষত তাদের হালকা নিয়ন্ত্রকের বোঝা দেওয়া। অমিল ক্ষুধার্ত এবং সাংস্কৃতিক ফাঁকগুলি আরও ঘর্ষণ প্রস্তাব করতে পারে। তবুও, এই বাধাগুলি নেভিগেট করা ব্যাংকগুলি সম্ভাব্য credit ণ ঝুঁকি ছাড়াই প্রধান গ্রাহকদের সংরক্ষণ এবং প্রসারিত করতে দাঁড়িয়েছে। সাবধানতার সাথে কো-লিঙ্গ চুক্তিগুলি কাঠামোগত করে, তারা আরও পর্যাপ্ত অর্থায়ন প্যাকেজ সরবরাহ করার ক্ষমতা অর্জন করে, ফি আয়ের প্রচার করে এবং বেসরকারী credit ণ অংশীদারদের দক্ষতায় ট্যাপ করে-যা ঝুঁকিটিকে আরও কার্যকরভাবে পরিচালনা করে।
চ্যালেঞ্জ এবং সুযোগ
কোনও অংশীদারিত্ব জটিলতার জন্য অনাক্রম্য নয়। ব্যাংকগুলির জন্য, অভ্যন্তরীণ সম্মতি এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার প্রক্রিয়াগুলি একটি বেসরকারী nder ণদানকারীর আরও চতুর ব্যবসায়িক মডেলের সাথে একত্রিত করা উচিত। যদি সাবধানতার সাথে সাবধানতার সাথে অর্কেস্ট্রেটেড না হয় তবে এটি প্রায়শই ধীর হয়ে যাওয়ার উত্সকে ধীর করতে পারে। ডেটা ভাগ করে নেওয়া, যথাযথ কঠোর পরিশ্রম এবং চুক্তির অনুমোদনের স্পষ্টভাবে চিত্রিত করা উচিত যাতে প্রতিটি পক্ষ তার দায়িত্ব এবং দায়গুলি বোঝে। সাংস্কৃতিক এবং অপারেশনাল পার্থক্যগুলি প্রাথমিক প্রতিবন্ধীদের দিকে পরিচালিত করতে পারে, তবে জেপি মরগান এবং ওয়েলস ফার্গো শোয়ের অভিজ্ঞতা হিসাবে, অংশীদারিত্ব হ্রাস পাওয়ার পরে সাধারণত সন্দেহ হ্রাস পায়।
সম্ভাব্য নীতি শিফটগুলিও বড়। শক্তিশালী মূলধন প্রয়োজনীয়তা এবং কঠোর তদারকি ব্যবস্থা ব্যাংকগুলিকে বিকল্প nding ণ দেওয়ার কৌশলগুলি – যেমন বেসরকারী credit ণ অংশীদারিত্বের জন্য – আপনার ব্যালেন্স শীটে চাপ ছাড়াই orrow ণগ্রহীতাদের পরিবেশন করতে অনুপ্রাণিত করেছে। তবুও, যদি ট্রাম্প প্রশাসন নির্দিষ্ট নিয়ম প্রত্যাহার করে, তবে এটি এই জাতীয় অংশীদারিত্বের সন্ধানে ব্যাংকগুলির অনুপ্রেরণা হ্রাস করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, মূলধন বিধি বা স্ট্রেসের ছাড় সহ পরীক্ষার প্রয়োজনীয়তা, ব্যাংকগুলি ঘরে বসে আরও loans ণ বজায় রাখতে পারে, কমপক্ষে অন্য একটি নিয়ন্ত্রণ চক্র লাগাম লাগানো পর্যন্ত।
আরও দেওয়া, নীতি ল্যান্ডস্কেপ ব্যাংক -প্রাইভেট credit ণ সহযোগিতা প্রভাবিত করতে প্রস্তুত। ট্রাম্প প্রশাসন বেশ কয়েকটি মূলধন মানকে শিথিল করবে বলে আশা করা হচ্ছে, বিশেষত বাসেল তৃতীয় “এন্ডেজ” বিধিগুলি, যা ২০২৫ সালের জুলাই থেকে শুরু করে কার্যকর করা হবে এবং বড় ব্যাংকগুলির মূলধনের প্রয়োজনীয়তা বাড়ানোর লক্ষ্য রয়েছে। তবে, মূলধনের প্রয়োজনীয়তাগুলি প্রাক -2008 স্তরে ফিরে আসবে এমন সম্ভাবনা কম। ভবিষ্যত প্রশাসন আবার নিয়ন্ত্রক পরিবেশকে আরও শক্ত করতে পারে, বিশেষত যদি সিস্টেমিক ঝুঁকি বা credit ণের মানের সূচকগুলি উদ্বেগ বাড়ায়। ফলস্বরূপ, ব্যাংক -প্রাইভেট ক্রেডিট অংশীদারিত্বের জন্য কৌশলগত যুক্তিগুলি শক্তিশালী থাকার সম্ভাবনা রয়েছে: তারা অতিরিক্ত বোঝা ছাড়াই গ্রাহকের দাবি মেটাতে এবং বেসরকারী credit ণ পরিচালকদের দক্ষতার সাথে মূলধন স্থাপনে সক্ষম করার জন্য ব্যাংকগুলিকে একটি নমনীয় উপায় সরবরাহ করে। শীর্ষস্থানীয় প্রতিষ্ঠানগুলি সাফল্য এবং মাঝারি -সঞ্চিত ব্যাংকগুলি তাদের নেতৃত্ব অনুসরণ করা উচিত কিনা, এই সহযোগিতা একটি ক্ষণস্থায়ী প্রবণতার পরিবর্তে আধুনিক কর্পোরেট ফিনান্সে স্থায়ী স্থিতিশীলতায় পরিণত হতে পারে।
