গোলাম রাব্বি 
একটি নতুন সমীক্ষায় দেখা গেছে যে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা করের উদ্দেশ্যে ETF লোকসান সংগ্রহ করছে, তারপরে তাদের সম্পদগুলিকে উচ্চ সম্পর্কযুক্ত তহবিলে রাখছে — তথাকথিত ধোয়া-বিক্রয় বিধিনিষেধ নির্বিশেষে।
তত্ত্বে,
বাস্তবে, তহবিল ব্যবস্থাপক, পেনশন, বীমা ফার্ম, এনডাউমেন্ট এবং অন্যান্য প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা তাদের 99% বা তার বেশি হোল্ডিং সহ ETF-এর “পর্যাপ্ত অদলবদল করতে নিয়োজিত”, যার পরিমাণ 2001 থেকে $417 বিলিয়ন সম্পদ এবং 2022 সালে $106 বিলিয়ন। যে লেনদেনে “পুঁজির ক্ষতির পরিপূরক ছাড়া অন্য কোনো অর্থনৈতিক উপাদানের অভাব বলে মনে হয়,”
প্রতিবেদনের লেখক – মাইকেল ডাম্বরা এবং অ্যান্ড্রু গ্লোভার, চার্লস এমসি লি এবং বাফেলো বিশ্ববিদ্যালয়ের ফিলিপ কুইন, “যদিও ওয়াশ সেলের নিয়মের অর্থনৈতিক অভিপ্রায় সোজা, ইটিএফ অদলবদলের মাধ্যমে প্রাপ্ত কর কর্তনের অনুমতি দেওয়া হবে কিনা তা নিয়ে উল্লেখযোগ্য অনিশ্চয়তা রয়ে গেছে। ” ইউনিভার্সিটি অফ ওয়াশিংটন – ভূমিকায় লিখেছেন। “উল্লেখ্যভাবে, আইআরএস কোন ‘যথেষ্টভাবে অভিন্ন’ নিরাপত্তা গঠন করে সে বিষয়ে শাসন করেনি, আর্থিক উপদেষ্টাদেরকে একটি অস্পষ্ট আইনি ল্যান্ডস্কেপ নেভিগেট করার জন্য ছেড়ে দিয়েছে। কিছু উপদেষ্টা নিয়ন্ত্রক নীরবতাকে ইটিএফগুলি অদলবদল করার কারণ হিসাবে বিবেচনা করছেন। অনুরূপ ধারকদের নির্মোহ অনুমতি নিন সিকিউরিটিজ বা যেগুলি একই সূচকে বেঞ্চমার্ক করা হয় (উদাহরণস্বরূপ,
আরও পড়ুন:
এসইসি প্রতিনিধিরা প্রতিবেদনের ফলাফলের উপর মন্তব্য করতে অস্বীকৃতি জানায় এবং আইআরএস-এর কাছে প্রশ্ন উল্লেখ করে, যা উত্তর দেয়নি।
স্টিভ রোজেনথাল বলেন, ফলাফলগুলি মূলত “আমরা সবাই যা আশা করেছিলাম তা নিশ্চিত করেছে,” কিন্তু “গবেষণার বিষয়ে যা আশ্চর্যজনক ছিল তা হল এটি প্রদর্শন করতে সক্ষম হয়েছিল যে ক্ষতির পরিমাপ পরিমাপ করার জন্য যথেষ্ট ছিল”
সম্ভাব্য ওয়াশ বিক্রয়ের চারপাশে ট্যাক্স কৌশল “দশক এবং দশক এবং দশক ধরে চলছে,” তিনি বলেছিলেন। ETF-এর উত্থান – যা $10 ট্রিলিয়ন সম্পদের শীর্ষে
রোজেনথাল একটি সাক্ষাত্কারে বলেছিলেন, “আমি মনে করি না যে তারা এটিকে তাদের এজেন্ডার শীর্ষে রয়েছে, কারণ অন্যান্য কর ফাঁকি চলছে। এটি আইনী, এবং প্রশ্ন হল এটি সীমা লঙ্ঘন করছে কিনা।” “এটা এখন আরও সহজ। আরও যানবাহন আছে, আরও সুযোগ আছে, আরও আছে।”
সমীক্ষাটি কোনো সমকক্ষ-পর্যালোচিত জার্নাল দ্বারা প্রকাশিত হয়নি এবং গবেষকরা ফার্মের হোল্ডিংয়ের ত্রৈমাসিক এসইসি ফাইলিং থেকে ট্র্যাক করা ডেটাতে কিছু সম্ভাব্য “শব্দের উত্স” তালিকাভুক্ত করেছেন যা পরিচিত।
“এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড তহবিল বিনিয়োগকারীদের ধোয়া বিক্রয় নিয়মের সাথে যুক্ত ট্রেডিং দ্বন্দ্ব কাটিয়ে উঠতে একটি কার্যকর উপায় প্রদান করে,” ডাম্ব্রা এবং অন্যান্য শিক্ষাবিদরা লিখেছেন। “বিশেষত, বিনিয়োগকারীরা একটি অবমূল্যায়িত ETF নিরাপত্তা বিক্রি করতে পারে এবং একই সাথে অন্য একটি ‘প্রায় অভিন্ন’ ETF নিরাপত্তা কেনার সময় একটি মূলধন ক্ষতি উপলব্ধি করতে পারে৷ এই ধরনের অদলবদল ট্রেডিং বিনিয়োগকারীদের একটি মূলধন ক্ষতি সংগ্রহ করার সময় একই রকম অর্থনৈতিক পরিস্থিতিতে থাকতে দেয়৷ বিস্ফোরণের সাথে বিগত দুই দশক ধরে উপলব্ধ ইটিএফ, এই সিকিউরিটিজগুলি ধোয়ার বিক্রয়ের নিয়মকে ফাঁকি দেওয়ার জন্য আদর্শ বাহন হয়ে উঠেছে। হয়.
আরও পড়ুন:
তাদের গবেষণা পরামর্শ দেয় যে ETFগুলি অতীতে অনেক বিশেষজ্ঞের রিপোর্টের তুলনায় আরও বেশি ট্যাক্স দক্ষতা প্রদান করতে পারে – অথবা আইআরএস এমন একটি নিয়মের প্রয়োগকে উপেক্ষা করছে যা এক শতাব্দীরও বেশি সময় ধরে সীমিত ক্ষতি বহন করতে পারেনি।
“ইটিএফ-এর সম্প্রসারণ বিনিয়োগকারীদের একটি নতুন, কম খরচের টুল প্রদান করেছে যার সাহায্যে সর্বোত্তম পোর্টফোলিওকে বিরক্ত না করে মূলধনের ক্ষতি উপলব্ধি করা যায়,” লেখক লিখেছেন। “এর অনুরূপ
